Veysel Taze, Analyst von Close Brothers Seydler Research, stuft die Aktie von Vectron Systems (ISIN DE000A0KEXC7 / WKN A0KEXC) unverändert mit "buy" ein und bestätigt das Kursziel von 20,71 EUR.
Die Gesamtjahreszahlen für 2009 seien im Rahmen der Erwartungen ausgefallen. Die Bruttomarge habe trotz des schwierigen Umfelds ein ziemlich stabiles Niveau von 61% erreicht. Beim EBITDA sei es zu einer Überraschung gekommen. Hier habe Vectron die Prognose mit 2,2 Mio. EUR um 0,5 Mio. EUR übertroffen. Auf Grund der rückläufigen Umsätze habe das EBITDA aber deutlich unter dem Vorjahresniveau gelegen.
Die Visibilität in den Endmärkten bleibe weiterhin gering. Die antizyklische Investmentstrategie des Unternehmens sollte sich aber in den kommenden Jahren auszahlen.
Nach einer Underperformance der Aktie in den letzten zwölf Monaten belaufe sich das 2010er KGV nur auf 12,9. Im Falle einer Erholung bestehe für den Titel erhebliches Aufwärtspotenzial.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Close Brothers Seydler Research die Aktie von Vectron Systems weiterhin zum Kauf.
(Analyse vom 10.03.10)